對沖指標源碼_財務中的beta和alpha指標是指什麼用公式如何表示

1. 財務中的beta和alpha指標是指什麼用公式如何表示

alpha指標是基金資產組合投資績效的衡量指標，beta指標是投資組合系統性風險的衡量指標。

一個基金的收益可認為由兩部分組成：大盤總體上漲帶來的收益和基金股策略帶來的收益。由大盤上漲帶來的收益就是貝塔收益，說白了，這就是水漲船高帶來的收益，貝塔收益高並不代表基金經理的水平高。由選股帶來的收益就是阿爾法收益，這才是基金經理真正價值所在。

基金收益=阿爾法收益+貝塔收益+殘留收益

其中貝塔收益＝貝塔系數×基準收益。殘留收益是隨機變數，平均值為0，可以略過。

在量化投資者的眼裡，收益和風險一個硬幣的兩面，風險帶來收益，收益意味著風險。收益和風險在公式里可以互換使用。所以上述公式也可以寫成：

基金風險＝阿爾法風險+貝塔風險＋殘留風險

貝塔系數較大時（比如大於1），則基金收益大盤波動影響較大，大盤上漲，基金收益上漲幅度大，大盤下跌，基金收益下跌幅度大。對沖基金可通過做空股指期貨，將貝塔系數降到接近0，已消除貝塔風險，同時也放棄了貝塔收益。

這樣基金的收益成為不受大盤影響的阿爾法收益。而阿爾法收益的高低和波動，由基金擇股／擇時策略好壞來決定。好的對沖基金可以帶來穿越牛熊的阿爾法收益。

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