Ⅰ Coinbase上市「向左」 Binance上鏈「向右」
Coinbase的上市計劃從3月底推遲到了4月，但這並不影響IPO正在成為加密資產交易類企業選擇的資本運作方式。僅在3月，又有兩家平台透露了擬上市納斯達克的心願。
比特幣價格上漲帶來「出圈」效應，對於加密資產交易平台來說，上市獲得主流金融市場的青睞似乎是個不錯的選擇。
而被Coinbase視作勁敵的Binance幣安，並未對上市表現出心動。這家信奉去中心化金融的平台，依然將戰略重點放在發展公鏈、拓展DeFi市場上，將「開放」視作未來金融市場的彼岸。
Coinbase清教徒式地謹守著美國的金融監管規則，贏來了IPO的機會。Binance幣安應對加密資產市場選擇了分而治之——CEX業務全球布點，在有規則的地方爭取牌照；DEX業務鏈上開展，幣安智能鏈BSC對標以太坊， 探索 開放式金融。
Coinbase作為合規的代表性平台，成了加密資產交易平台的上市風向標。Binance幣安則更加區塊鏈原生態，向加密資產交易所行業示範另一種發展路徑。
三月即將結束，兩大超級玩家將加密資產交易所業態帶向了不同的方向，也變革著全球交易所市場的格局。
Coinbase估值千億美元 視幣安為勁敵
3月21日，彭博社消息稱，美國加密貨幣交易所Coinbase的直接上市計劃將推遲至4月,原計劃是3月底在納斯達克上市。
上市計劃的推遲並未影響市場對Coinbase估值的看好。
此前的3月17日，Coinbase披露，根據A類股在一季度的非公開交易加權交易價格343.58美元計算，最近的私募市場對其的估值約為680億美元，較去年第三季度的估值增長近12倍。
而如果按照其向美國證券交易委員會（SEC）提交的S-1表格上的股票發行數量合計，即將Coinbase已發行的A類普通股、B類普通股及計劃公開IPO的A類普通股加在一起，300836880股已經讓其在私募市場上的市值達1157多億美元。
高估值下的Coinbase有其營收支撐。根據S-1表格披露，其2020年營收約為13億美金，2019年為5.3億；2020年利潤約為3.2億美金，2019年則產生了3040萬美金的虧損。
這樣的營收和估值，不免讓人拿來對比另外三家知名加密資產交易平台幣安、火幣和OKEx。而令Coinbase最為警惕的莫過於幣安，它在S-1表格中提到：我們還與許多隻專注於加密貨幣市場並具有不同程度的法規遵從性的公司競爭，「例如幣安。」
單從營收看，Coinbase的緊張不難理解。根據幣安創始人趙長鵬此前對彭博社的披露，幣安2020年的利潤在8到10億美元；幣安2019年利潤為5.77億美元。
自媒體吳說區塊鏈發文評價，Coinbase的賺錢能力不僅遠遠不如幣安，甚至可能還不及火幣與OKEx，「當然三大交易所的數據都是他們自身披露的，而非經過審計後的數據，有誇大的可能性。」
如果從營收構成看，幣安的賺錢能力超越Coinbase的可能性非常大。
交易所營收的最主要來源是用戶支付的交易手續費，用戶數量、可交易的資產、各個資產的交易量都決定著交易手續費的多寡。
以Coinbase和幣安均提供的BTC交易來看，幣安的交易量遠在Coinbase之上。第三方數據平台Coingecko顯示，在3月30日 BTC的 24小時交易量指標上，幣安創造了48.49億美元的總交易量；Coinbase為13.05億美元。前者是後者的3.7倍。
幣安&Coinbase的現貨市場表現對比
更多的交易對意味著更豐富的交易手續費來源。幣安上的295種可交易資產組成了1000個交易對，在3月30日時，為幣安貢獻了247.25多億的日交易額；Coinbase目前僅支持50種加密資產交易，提供了152個交易對，創造了33.22億多美元的日交易額。同期，幣安頁端訪問量超1.54億次，Coinbase的訪問量為2105多萬次。
Coinbase在加密資產現貨市場賺取的手續費有限。更麻煩的是，它受美國監管嚴控，無法擴展期貨、期權這類更賺錢的衍生品交易產品。而幣安則在最近一兩年中，將全球化的中心化交易業務從現貨市場擴張到了衍生品交易，並在其中拿下了大量的市場份額。
Coingecko數據顯示，3月30日，幣安的衍生品交易24小時持倉量為84.34億美元，交易量超414.55億美元，兩個指標均在衍生品交易平台榜上排名第一。
在加密資產交易平台這個賽道上，Coinbase將幣安視為勁敵無不道理。
應對合規 兩超級大所目的各異
Coinbase並非不想上架更多的加密資產及資產組合，正如它所言，「由於我們在多個司法管轄區的受監管地位以及我們對法律和監管合規的承諾，我們未能提供許多受歡迎的產品和服務。」
但需要注意的是，嚴守美國的金融監管規則是它能夠在美股上市的前提。也就是說，它想要謀求在傳統金融市場的資本運作，就必然要遵守那個市場的准入規則。
Coinbase如清教徒般遵守著美國金融監管的底線，反洗錢要求之外，它不發平台幣，不上有違美國監管要求的代幣，不開展門檻頗多的衍生品交易。這個規規矩矩的交易平台，最終獲得了傳統金融市場的青睞，為它發出了IPO的門票。一旦直接上市，它將成為真正的「加密資產第一股」。
Coinbase並未偏離它出發時的目標，從美國本土起家，在美股上市。
目標不同，方向便不同。Coinbase的勁敵幣安在過去3年的發展中，選了另一條路，對「合規」採取了更為靈活的策略。對應中心化的交易業務上，它有選擇地在市場主流國家和地區內爭取合規和准入，在加密資產監管政策不明確的地方開荒擴土。
在金融監管政策嚴格的美國境內，幣安並沒有退避三舍，在那建立了Binance US站。
不久前的3月11日，有消息稱，美國商品期貨交易委員會（CFTC）正在調查幣安是否未經許可而向美國用戶提供衍生品交易。對此傳聞，幣安回應稱，Binance.com交易所不服務美國用戶，而服務美國用戶的Binance US並沒有衍生品業務。
在應對美國監管的「合規」要求上，幣安是謹慎的，最近的動作更是釋放出了積極態度。本月，幣安聘請了兩名前FATF高管作為其監管和合規顧問。
早在3月12日，彭博社消息稱，幣安聘請了前美國參議員馬克斯·鮑克斯（Max Baucus）作為顧問。這位79歲的政治人物其曾擔任美國前總統奧巴馬政府的駐華大使，他是美國蒙大拿州的民主黨人，擔任參議員超過30年，其中有7年擔任過參議院財政委員會主席。
趙長鵬也Twitter上簡述了馬克斯·鮑克斯議員將為幣安提供的幫助，包括戰略與政策、政府關系以及合規。
趙長鵬對馬克斯·鮑克斯的簡介
看來，引入政策資源是幣安在應對強監管國家的策略之一。而在新加坡、韓國、香港這些逐漸對加密資產市場開放監管的國家和地區，幣安對應地選擇了爭取相應的准入牌照。
至少在1年以前，市場都會認為幣安的目標是稱霸交易所行業，它以超強的效率擴張加密資產的現貨和衍生品市場。但從2020年開始，幣安將觸角伸向了不受國界所限的區塊鏈鏈上世界，推出了順應DeFi市場潮流的幣安智能鏈BSC，近期，鏈上節點將陸續開放。
幣安的目標范圍變得更宏大了，趙長鵬也一改此前對去中心化交易的判斷認為，「如果我們可以使安全備份更容易並且易於使用，DEX將是未來。」
大舉造鏈是幣安與Coinbase最大的不同，這個差異也意味著兩個超級交易所將走上徹底不一樣的道路。
「原生軍」對壘「正規軍」 行業格局生變
Coinbase的路徑幾乎是傳統互聯網企業的復制——創業、融資、上市。上市之後，Coinbase也將遵守更嚴格的監管審查要求。
盡管如此，仍有一批加密資產交易平台和公司對上市前赴後繼。向傳統金融「正規軍」靠攏的隊伍中，多資產交易平台eToro在今年3月釋放了與另一家公司合並上市的計劃；而另一個加密資產交易所Kraken也有合並上市的想法，而由於估值較低，該交易所計劃將IPO放到2022年。
Coinbase上市的最大收益者是股東，由於是直接IPO，它的股東們可以在開始交易後立刻出售股票，無需像傳統IPO那樣等待6個月的鎖定期。上周，其股東登記了1.149億股股票，計劃在上市後交易。SEC的監管文件顯示，登記了待售股票的股東包括Andreessen Horowitz和Union Square Ventures在內的投資公司，以及該公司CEO BrianArmstrong和聯合創始人Fred Ehrsam。
按照私募市場上Coinbase平均美股343.58美元計算，1.149億登記待售的股票已經價值400億美元。
而被Coinbase視為勁敵的幣安，對上市沒有展現出任何興趣。趙長鵬對媒體表示，「我們並不缺乏資金。我們的行情還不錯，而且我們也非常 健康 並有機地增長，因此我們沒有任何IPO計劃。」
趙長鵬「我們的行情」被外界猜測是指BNB。如果股票是傳統金融市場評估Coinbase價值的依據，那麼BNB便是幣安在加密資產市場上被估值的指標之一。
加密資產市場上，幣安3年前推出的BNB通證，總市值已達380億美元，排在市場的第四位，僅次於BTC、ETH和USDT這三大加密硬通貨。
按照現在BNB在幣安上273美元的市價，這個生態通證已經為早期投資者創造了1820倍的回報。事實上，從去年10月DeFi的市場規模激增後，幣安計劃讓凝聚的其價值的BNB從交易所平台幣的身份中脫離出來，成為鏈上的價值流轉工具。
BNB今年第一季度的價格走勢
BNB上鏈BSC後，價格也隨著鏈上增長而增長。今年1月，BNB從幾十美元不斷高企，到2月19日站上339.9美元的 歷史 新高。BSC鏈上鎖倉的加密資產總值（TVL）目前達180億美元，成為繼以太坊之後的第二大公鏈（以太坊鏈上TVL為627億美元），BSC的TVL已經超過以太坊的1/4。
作為公鏈落地最早的交易所，幣安也產生了示範效應，火幣生態鏈Heco、OKExChain均緊隨其後地推出了代表各自生態的公鏈，多家二線交易所也在籌措公鏈開發。
全球的加密資產交易所們似乎正在形成兩支隊伍，一支是擁抱傳統金融市場的Coinbase類「正規軍」，一派是突破傳統向去中心化價值世界發展的區塊鏈「原生軍」，造鏈的幣安顯然是後者。Coinbase上市後，原生軍領域將出現以幣安為代表的「一超多強」格局。
趙長鵬算的上是比特幣的信徒，他信奉比特幣帶來的去中心化價值網路共識，也極具突破精神，即便市場上已經有了以太坊這樣的第二代區塊鏈，依然鼓勵幣安支持造鏈，認為這是「讓普通人無門檻地參與到金融中來」的創舉。
由加密資產構建出的價值世界中，Coinbase選擇從傳統金融市場中置換價值，幣安像個冒險者一樣，進入了區塊鏈叢林，試圖為林中之人創造價值。
兩種道路，兩個目標，一近一遠，兩大超級玩家的對壘，也將引領交易所行業進入新的變局中。
互動時間：
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Ⅱ 美聯儲稱無意爭先央行數字貨幣 比特幣成為世界第一風險避風港
政策法規
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據金十消息，美聯儲副主席克拉里達表示，美聯儲正在積極地研究央行數字貨幣，美聯儲的重點並不在於在數字貨幣上領先。
FATF計劃對P2P加密貨幣交易平台進行監管
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據Cointelegraph消息，中亞國家吉爾吉斯斯坦中央銀行正在起草一項法律草案，以規范該國的加密貨幣行業。根據公告，央行表示，該法律草案將規范加密貨幣的買賣，目的是打擊欺詐性加密貨幣計劃和金融犯罪，以及保障消費者和投資者的權利。該行還預計，加密立法也會遇到自身的障礙，許多私人加密貨幣的跨境性質將使法律在沒有適當的監測和基礎設施下難以執行。
數字金融
對沖基金天橋資本向美國SEC申請投資比特幣
加密研究員Kevin Rooke在推特分享的圖片顯示，美國知名對沖基金公司天橋資本（Skybridge Capital）在11月13日向SEC提交了一份修正案，尋求允許其36億美元的基金開始投資比特幣。Skybridge Capital創始人Anthony Scaramucci為前美國白宮通訊聯絡主任，曾多次公開表示看好數字資產和區塊鏈。據了解，Skybridge Capital是一家全球另類投資機構，主要從事對沖基金產品的多策略混合基金，定製獨立賬戶投資組合和對沖基金解決方案，以滿足從個人認可的投資者到大型機構的廣泛市場參與者的需求，目前管理總資產超過120億美元。
Uniswap社區討論延長流動性挖礦計劃 UNI每月總額降至500萬枚
11月17日，根據Uniswap官方社區治理論壇內容，已有成員提交提案討論延長Uniswap流動性挖礦計劃。該提案具體內容為，維持Uniswap初始流動性挖礦計劃，即維持現有四大池：ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI、ETH/WBTC。不過該提案最大變化為，將每月UNI分配總額減少一半，即從每月1000萬UNI減少到每月500萬UNI，藉此再延長兩個月流動性挖礦計劃，屆時四大池每個資金池每月將分配125萬UNI。
目前該提案已從討論階段過渡到民意測驗，若測驗獲得至少25000 UNI的支持，則可以進行下步治理投票計劃。此前消息，根據官方計劃，Uniswap流動性挖礦計劃將於11月17日20:00正式結束。
灰度BTC信託增持3153 BTC 灰度ETH信託持倉增長0.21%
AICoin指數行情顯示，美東時間11月15日，灰度比特幣信託持倉量增加3153 BTC，增長0.62%，總持倉量已達509581 BTC。灰度ETH信託持倉量增長0.21%至2580879 ETH。
與此同時，灰度LTC信託總持倉量為770980 LTC，增持0.18%。此外，灰度BCH信託和ETC信託均減持0.02%。
Willy Woo：比特幣是世界上第一個風險避風港
Peter Schiff晚間發推稱，最近比特幣相對於黃金的上漲並不能證明比特幣是一種優越的價值存儲手段。熱情高漲的投資者正紛紛湧向風險資產，避開全球的避險天堂。作為所有資產中風險最高的資產，人們購買比特幣是出於交易風險的一部分。對此加密貨幣分析師Willy Woo分析稱，比特幣是世界上第一個風險避風港。這意味著，在傳統的繁榮周期它會上升，當投資者湧向安全港時它也會上升。前者是由於採用曲線，後者是由於其技術設計。
資金動向&企業合作
韓媒：火幣或欲收購韓國交易所Bithumb
11月17日，韓國最大投資界媒體The bell報道稱，火幣或將收購韓國最大虛擬資產交易所Bithumb。多位國內投資銀行人士表示，火幣想要通過收購Bithumb，以便在韓國特金法實行後，於韓國國內開展虛擬資產業務，而基於此交易所必須要獲得實名確認帳戶。目前，韓國擁有實名確認帳戶的虛擬資產交易所只有4個，Bithumb、Upbit、Coinone以及Kobit。
Galaxy Digital與CI GAM合作推出新比特幣基金
據Finance Magnates 11月17日消息，加密商業銀行銀河數碼（Galaxy Digital）與全球資產管理公司CI GAM合作，宣布共同推出新比特幣基金CI Galaxy。CI GAM將負責管理，而Galaxy Digital則將擔任其子顧問，這也意味著其將代表該基金執行所有比特幣交易。該比特幣基金定價採用彭博銀河比特幣指數(Bloomberg Galaxy Bitcoin Index)，該指數則用以衡量比特幣兌美元的表現。盡管該基金的總規模尚不清楚，但該基金將以每股10美元的價格提供A類基金和F類基金。
OUSD公布閃電貸攻擊事件細節 共損失700萬美元
11月17日，Origin Protocol創始人Matthew Liu發文公布Origin Dollar (OUSD) 閃電貸攻擊事件細節。內容顯示，截止目前，攻擊已造成約700萬美元損失，其中包括Origin及創始人和員工存入的超過100萬美元資金。團隊正在全力以赴確定漏洞原因，以及確定是否能夠收回資金。
官方提醒稱，目前已取消了金庫存款，請不要在Uniswap或Sushiswap上購買OUSD。此外團隊表示，官方不會離開，此次事件不是欺詐，也非內部騙局。
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據Crypto News Flash消息，IOTA合夥夥伴管理部負責人Holger Köther昨天宣布，IOTA基金會目前正與德國黑森州農業局（LLH）在「IOTAqua」項目的框架內合作，開發一個數字化、符合法律規定的水表系統。該項目的目的是使農業和園藝用水盡可能高效，以應對持續的氣候變化。新水表系統的基礎是已經存在的產品：Lorenz公司的超聲波水表Octave、Nelson公司的1000系列控制閥和peerOS公司的LoRa無線電模塊以及IOTA Tangle，以確保數據的合法安全。
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11月16日，數字研究公司Messari在其最新報告中表示，隨著電子競技等「數字原生」生態系統繼續與區塊鏈技術協同合作，幻想 體育 等行業可能會被大量採用。Messari研究員Mason Nystrom認為，由於新冠疫情，幻想 體育 已為顯著增長做好了准備。他還認為基於區塊鏈的應用程序可以幫助促進粉絲在這個快速擴展的市場中的參與度。
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Dash官方剛剛發布推文稱，已與全餐連鎖店德州炸雞（Church's Chicken）合作，並於近日在委內瑞拉Sambil購物中心分店展開活動支持DSAH支付。
交易動態
數字貨幣行情
BTC午間整體震盪下挫，現已跌破16600 USDT。主流幣日內全部 報漲 。其中LTC一度漲過75 USDT，日內漲超5%。BTC在火幣現報16550 USDT，日內漲幅0.60%。全球數字貨幣市場總價值為4824.44億美元（+3.72%），24h成交量為539.89億美元（+25.47%）。
主流數字貨幣表現如下：
- ETH暫報460.52 USDT（+3.16%）
- XRP暫報0.2925 USDT（+9.51%）
- BCH暫報249.4 USDT（-0.19%）
- LTC暫報73.9 USDT（+11.88%）
- EOS暫報2.66 USDT（+6.15%）
- BSV暫報160.92 USDT（+5.70%）
24小時行情市值排名前百幣種漲幅前三為：
- YFI（+14.91%）
- GNT（+12.28%）
- BNT（+11.76%）
24小時行情市值排名前百幣種跌幅前三為：
- CVC（-10.69%）
- DNT（-8.05%）
- XUC（-7.26%）