机构投资加密行业

❶ 孙宇晨谈区块链如何改变未来投资方式

据目前公开的信息显示，不仅摩根大通发行的数字货币JPM coin开始测试全球支付，还成立了新的部门专注于区块链和数字货币业务；渣打银行在供应链金融和支付领域不断努力；花旗银行和德意志银行也在资产类别中增加了加密货币选项。特别是在Defi的热点领域，以叠加质押和流动性挖矿为代表的新玩法让机构投资者看到了加密资产领域投资模式的创新和流动价值。

圆桌会议期间，在谈到行业发展时，孙宇晨表示虽然现在加密领域没有牛市时那么火热，但由于Defi的诞生，依然使很多资本流入了这个行业，Defi上的总锁仓量（TVL）一直在持续上涨。但是收益的波动性、资带敬烂产安全性以及基础设施的便捷性等问题依然存在，并且阻碍了机构投资者的参与。

对此，孙宇晨指出了新的路径：第一个就是之前他提到的持续的固定收益，且至少比美国国债高一些；第二，机构投资者对资产损失比较敏感，所以安全的投资托管非常重要；第三，加密领域需要一个比Defi更完善的基础设施。孙宇晨相信，只要能让机构投资者进入到加密领域，他们自然就能发现其优势并且融入到其中。

孙宇晨曾于2018年创立全球三大公链之一的波场TRON，目前，波场生态的链上用户数量已超过8300万，交易数量超过30亿次。此外，2021年4月，波场的稳定币流通量超越以太坊上的USDT，位居全球首位，拥有超过50%的全球市场份额和超过500亿美元的链上资产。2021年12月，波场网络实现全面去中心化，组建TRON DAO社区，成为世界上最大的去中心化自治组织。

此外，孙宇晨于2021年底被格林纳达政府正式委任为常驻世界贸易组织代表、特命全权大使，并被授权在任期内代表格林纳达出席世贸组织会议。在任期内，孙宇晨表示将积极推动加密货币与主权国家的结合，共同建设安全、高效和普惠的新金融体系，同时发挥其在数字领域的经验，共同应对后疫情时代数字化转型的新挑战。

自疫情蔓延以来，世界各国政府，特别是美国政府开始大量印钞，这引发了人们对传统金融业 健康 状况的新担忧，并促使机构投资者转向加密货币的替代资产。加密领域价值已经开始得到主流机构投资者稿神的认可。Defi项目的流行也从另一个层面向我们展示了区块链所拥有的变革力量。同时，蠢漏也有更多新的模式包括元宇宙、NFT等吸引了各类投资者的目光。随着加密领域的不断完善，整个加密行业的总市值将持续上升。

❷ 多家上市公司宣布进军加密数字币市场，加密数字币市场有何商机

一方面是加密货币的使用场景越来越多，另外一方面是加密货币不断升值，此时选择投资可以获得不少的收益。这段是时间，港股不少公司都开始选择投资加密货币，比如把储备货币资金换成加密货币，或者直接投资或者收购加密货币交易平台。有专业人士分析，很多人选择现在投资加密货币一方面是因为以比特币为代表的虚拟货币，在不断升值当中，现在投资未来能够获得不错的收益。而且像特斯拉公司等，也开始投资比特币，甚至把比特币作为交易货币，因为特斯拉认为其比现金更有优势。

❸ 解密加密货币第一股Coinbase：风险、机遇和未来展望

2020年2月25日，Coinbase正式向SEC提交上市申请，计划将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场直接上市。本文从区块链行业和加密数字市场发展背景出发，深入分析了Coinbase的业务范围、收入构成、目标群体、经营绩效和盈利能力等因素。最后，本文针对加密货币交易所将面临的风险与机遇给予Coinbase未来的展望。

从行业发展看，近几年来，各国相继出台区块链支持政策，疫情也随之推动了区块链在各行各业的研发投入；加密货币市场规模发展迅猛，体现在去年一年内市值增幅高达293.1%，仅比特币一支加密货币的市值就已经超过了特斯拉、腾讯、阿里巴巴和脸书等知名企业。各机构争先增持加密货币，以推动了加密货币市场的牛市。

从公司运营看，Coinbase的业务范围多元化，以提供在线交易平台为主，附加提供认购事项和服务和其他业务，有效降低了收入的波动性。Coinbase在2020年首次实现盈利，净利润达3.2亿美元。在盈利指标方面，Coinbase的ROE和ROA均赶超各大传统交易所。根据杜邦分析，资产周转率是ROE增长的主要贡献力量，权益乘数处于行业谷底，其他指标基本与三大传统交易所持平。从资本结构和偿债能力看，Coinbase成长能力较强，2020年底的归母净利润同比增长1247.35%；资产负债率呈逐年上升趋势，说明对企业经营有信心，有能力承担举债的利息与风险。

从未来发展看，在全球范围内，Coinbase受到越来越严格的法律和法规要求。为此，Coinbase不得不加大在合规方面的投入，以满足法律和监管要求。另一方面，随着加密经济的飞速发展，Coinbase有巨大的机会进一步扩大自己的业务版图和和经营收入，并继续保持自己在加密行业的龙头地位。

目录

1. 胜日寻芳泗水滨，无边光景一时新：数字货币第一股登陆纳斯达克？

2. 大鹏一日同风起，扶摇直上九万里：Coinbase上市正当此时

2.1各国相继出台区块链支持政策，疫情推动区块链研发投入

2.2全球加密货币市场规模迅猛发展，态势依旧强劲

2.2.1比特币市值超万亿，稳坐钓鱼台

2.2.2 新冠疫情为燃点，机构争先助推

3. 终南阴岭秀，积雪浮云端：Coinbase竞争力分析

3.1 业务范围多元化，有效降低收入的波动性

3.2 “*****”还是“蜜糖”，Coinbase趁势而起

3.3 Coinbase关键业务指标表现优异

4 生于危难，破茧成蝶：加密货币交易所的风险与机遇

4.1 从国家范围到涉猎业务，交易所面临复杂风险

4.2 现金流充沛，产品推陈出新，交易所未来前景广阔

1. 数字货币交易所上市证券交易所：加密行业的起点还是终点？

2020年2月25日，Coinbase正式向SEC提交上市申请，计划将其A类普通股在纳斯达克全球精选市场直接上市（股票代码“COIN”）。Coinbase是一家总部设在美国的加密货币交易所，其用户遍布在100多个国家，约有4300万认证用户、7000家机构和11.5万生态系统合作伙伴，业务范围覆盖了投资、消费、储蓄、赚取和使用加密货币。如若Coinbase成功上市，将成为加密行业的里程碑事件。

在2012年至2020年期间，加密资产的整体市值从不到5亿美元增长至7,820亿美元，复合年增长率（CAGR）超过150％。在同一时期，Coinbase的零售用户从大约1.3万增加到4,300万，机构数量从2017年的1,000多家增加到2020年的7,000家。截至2020年12月底，客户在Coinbase平台上的总交易量超过4560亿美元，并在公司平台上存储了价值超过900亿美元的资产。目前，Coinbase已成长为加密经济领域的金融基础设施和技术的领先供应商。

2. 站在风口的Coinbase：区块链行业和数字货币市场快速成长

2.1各国相继出台区块链支持政策，疫情推动区块链研发投入

2020年，新冠疫情带来的全球不确定性和不信任度的提升，推动了区块链技术的研发投入。据中国专利保护协会《2020年区块链领域全球授权专利报告》显示，从不区分虚拟货币、公有链和联盟链的口径来看，截至2020年5月，区块链领域在全球范围内共有3924件授权专利。其中美国占39%，韩国占21%，中国占19%。

当前，区块链技术的发展也引起了各国政府的高度重视，各国政府争先出台多项文件和政策来促进区块链技术的发展、加强区块链技术的治理。随着区块链技术的应用落地，将对传统 社会 生产关系带来颠覆性的变革，促进全球政治经济 社会 的发展。中国信通院的调查数据显示，2019年-2020年，全球24个国家发布了专门针对区块链产业发展及行业监管方面的专项政策或法律法规。欧盟、中国、澳大利亚、印度、墨西哥等国都在积极发展区块链产业，制定了产业总体发展战略。例如，2019年9月，德国发布其“国家区块链发展战略”；2019年11月，欧盟委员会宣布针对欧洲人工智能和以区块链为重点的初创公司的新投资计划；2020年2月，澳大利亚发布《国家区块链发展路线图》；2020年3月，韩国科学与ICT宣布发起《区块链技术验证支撑计划2020》。

2.2全球加密货币市场规模迅猛发展，态势依旧强劲

加密货币（Cryptocurrency）是一种使用密码学原理来确保交易安全及控制交易单位创造的交易介质，承担着交换媒介、价值贮藏与为应用供能等多项功能，是全球加密市场中最为活跃的一部分。如今大众已广泛认同区块链技术是改变未来的三大风口，在这样的时代大背景下，依托区块链技术的加密货币毫无疑问是风口中的暴风眼。

全球加密数字货币市场规模从2013年的104亿美元增长至2020年的7647亿美元，年复合增长率超过了3.2%，仅2020年市值就增长了将近5700亿美元，增幅高达293.1%，不仅如此，2021年加密市场依旧势头高昂，截至2021年3月3日，2021年仅历经了两个月零三天，加密市场规模就又扩大了94.5%。

2.2.1比特币市值超万亿，稳坐钓鱼台

在全球加密市场中，比特币（BTC）身为创世者，毫无疑问稳坐第一把交椅。比特币自被中本聪创造以来，市场占有率居高不下，2021年以来比特币市场占有率基本维持在60%之上， 历史 最低市场占有率也有33%，在其之后是以太坊（ETH），但以太坊市场占有率仅在10%上下徘徊，目前还远不能与比特币抗衡，其他各山寨币更是如此，互相争夺比特币剩下的“蛋糕”，还未有一家市场占有率超过3%。

与此同时，比特币在近来市场经济整体低迷的情况下，反而异军突起。市值在短时间内迅速攀升，甚至在2021年2月19日突破了万亿美元大关。

以目前全球上市公司的市值看，突破万亿市值大关的企业仅仅只有苹果、微软、亚马逊、谷歌四家高 科技 企业，其中苹果市值最高，目前已经达到了两万亿美元。如果将比特币加入其中，那么其市值已经超过了腾讯、特斯拉、阿里、脸书等知名企业。更令人震惊的是，比特币成为“万亿俱乐部成员”的速度：达到一万亿美元的市值，苹果用了42年的时间，亚马逊用了24年，谷歌用了21年，而比特币仅仅只用了12年。

比特币较全球主要大类资产收益率遥遥领先，2020年高达301.46%。从市场收益率上看，在过去的一年里，同期标普500指数的收益率为16.26%，被市场追捧的黄金为仅仅为25%，可以说比特币在2020年的表现已远超过了其他所有的大类资产。

2.2.2 新冠疫情为燃点，机构争先助推

2020年，全球经历了百年未见的“大流行”和“负油价” 等黑天鹅事件，为了应对疫情带来的经济衰退，各国采取季度宽松的货币政策。高通胀、低增长的经济环境下，为了规避名义本金的受损，以及追求更高收益的需要，投资者囤积现金的需求自然演变成对黄金和比特币等加密货币的需求，由此带动了以比特币为头牛的加密市场牛市。

据Bitcoin Treasuries数据，截至2020年末，全球已有15家上市公司自行购入并持有比特币超过10万枚，其中12家位于美国或加拿大。2021年2月世界首富特斯拉之父埃隆·马斯克更是在比特币市场下注15亿美元，美国经纪商WedBush预测，未来12-18个月将有近5%的上市公司效仿特斯拉的投资多元化策略，加入比特币投资浪潮。

3. 另类金融市场交易所：Coinbase有多强？

3.1 业务范围多元化，有效降低收入的波动性

众所周知，获取比特币的方式有两种，第一种是利用部署复杂强大的计算机，通过解决复杂的数学问题来挖掘比特币，或者在交易所购买比特币。前者的成本高得离谱，需要大量的技术知识，而后者只需要在上述交易所开一个账户即可，其中Coinbase就是此类交易所中的佼佼者。

Coinbase的主营业务是提供在线交易平台，允许买家和卖家相遇并以合适的价格进行投资，花费，发送和接收，存储，保存，抵押，借贷以及出借，分发，构建，支付以及更广泛地使用加密资产进行访问和交易。其收入构成包括以下几个部分：交易收入，认购事项及服务收入和其他业务收入。

交易收入包括从平台上发生的交易费中的净收入。公司对加密货币的购买和销售收取约0.50%的费用，不过这个费率会根据市场情况而变化。从2019年中到2020年底，交易服务收入从23535万美元上升至109617万美元，涨幅366%。交易服务收入是营业收入中最重要的组成部分，约占比86%。

认购事项及服务收入包括存储（Store）、抵押（Stake）、分发（Distribute）和构建（Build）。 这些收入是使用利息法计算的，利息收入取决于托管法定资金的余额和当前的利率环境。认购事项及服务收入约占总营业收入的4%。从2019年到2020年，该项收入涨幅约355%。

其他业务收入包括出售加密资产收入。公司定期会使用自己的加密资产来完成客户交易。在一些小额订单出售给客户之前，公司对这些订单中的加密资产进行保管和控制，并在处理销售的时间点记录收入。公司将销售的总价值记录为收入，并将加密资产的成本记录在其他运营费用中。其他收入还包括通过现金和现金等价物专赚取的利息收入。这类收入约占总收入的11%，在过去一年内上升329%。

在用户群体上，Coinbase拥有目标收入群体大约4300万零售用户，7000个机构用户和115000个生态系统合作伙伴。这些客户遍布各大洲，并遍布100多个国家。其中，公司的零售用户遍布各个地域和年龄段，这表明Coinbase作为加密经济的提供者已经收到了广泛的接受。截至2020年末，Coinbase拥有超过4300万零售用户，有280万为月交易用户，比截至2019年末增加约180%。

此外，Coinbase的机构客户包括对冲基金，主要交易公司，小型和大型金融机构，家族企业，以及最近寻求将一部分投资组合分配给加密资产的公司。截至2020年12月31日，公司平台上已有7,000个机构客户。例如，创新的投资管理公司One River Asset Management。

在生态合作伙伴上，Coinbase正在寻找可构建自己的产品和服务或通过Coinbase平台分发这些产品和服务的企业。例如：构建新的区块链协议和利用区块链协议的应用程序的开发人员；这些协议上新令牌的创建者；在接受这些代币作为其业务的新付款方式时看到了商业价值的商户合作伙伴；使用Coinbase Analytics技术来监视区块链交易的各种用例（例如合规性）的组织和金融机构。另外，公司在DeFi协议上的合作伙伴包括Compound。

3.2 “*****”还是“蜜糖”，Coinbase趁势而起

新冠疫情爆发以来，全球经济形势越发低迷，人们将焦点转向加密货币行业，加密货币争先面世，带动了虚拟资产交易平台的业务发展。Coinbase的营业收入从2019年下半年度的18.20亿元，迅速暴涨至2020年下半年的56.66亿元，复合半年增长率高达76.44%。Coinbase营业收入规模目前尚未可以与传统交易所巨头一较上下，但差距在迅速缩缩小，2020年下半年仅与香港交易所相差21.68亿元。同时COINBASE增长潜力巨大：在2020年，其他证券交易所（香港交易所、伦敦证券交易所、洲际交易所等）营收水平纷纷有所下滑，Coinbase却一骑绝尘，营收半年增长至年初的2.12倍。

在净利润方面，随着加密数字货币的大放异彩，各大加密市场交易所交易量迅速攀升，Coinbase在2020年首次实现盈利，并且从上半年的0.45亿元迅速增长262.48%至年末的1.65亿元，香港交易所、洲际交易所2020年半年仅增长了2.57%、-35.86%。

从净资产收益率（ROE）和总资产收益率（ROA）上看，Coinbase交易所在2020年下半年ROE与ROA均赶超了各大传统交易所，ROA甚至分别是香港交易所、洲际交易所的2.50倍、3.51倍，这主要是由于2020年疫情与“黑天鹅”等重大事件的发生，各大传统交易所损失惨重，加密数字货币市场的Coinbase等交易所反而借着东风，成为了投资者眼中的“香饽饽”。

根据杜邦分析进一步分解，除资产周转率与权益乘数外，其他指标基本与三大传统交易所持平。资产周转率是ROE增长的主要贡献力量，20年Coinbase资产周转率为0.31，而香港交易所、洲际交易所分为仅为0.06与0.05，伦敦证券交易所甚至为0。Coinbase作为虚拟数字货币交易平台，相较于其他三大传统交易所，虚拟市场特有的技术特性与应用场景，使得Coinbase的交易程序更为简单，生产经营更为快捷，能够用较少的资源获取更大的收入。

Coinbase权益乘数处于行业谷底，仅为3.19，而三大传统交易所中权益乘数最低的洲际交易所也有6，是Coinbase的1.88倍。Coinbase股东投入的资本在资产中所占比重比较大，说明借入资金很少，财务风险不大，这可能与Coinbase刚刚入市有关。

从资本结构与偿债能力来看，三大传统交易所的资产负债率均在80%之上，伦敦证券交易所近年来资产负债率甚至达到了99%之上。而根据Coinbase年报与招股说明书披露，Coinbase的资产负债率虽然也呈逐年上升的趋势，从2019年年末的55.61%上升至2020年年末的73.94%，与三大传统交易所还有较大差距。但Coinbase目前发展趋势较为 健康 ，趋涨的资产负债率说明Coinbase对企业经营很有信心，有能力承担向银行举债的利息成本与风险。

此外，Coinbase成长能力较强，发展潜力巨大，2020年上半年与年末归母净利润分别同比增长710.87%、1247.35%。而其他三大传统交易所发展已经较为成熟，成长空间较小，老牌伦敦证券交易所归母净利润同比增长甚至为-13.13%与-8.13%。

3.3 Coinbase关键业务指标表现优异

除财务业绩外，公司还使用验证用户、每月交易用户（MTU）、平台上的资产、交易量和非GAAP财务指标等业务指标来评估业务，衡量绩效，确定影响公司业务的趋势以及做出战略决策。验证用户代表对平台表现出兴趣的用户。截至2018年12月31日，2019年和2020年12月31日止的所有季度，经过验证的用户均比上一季度有所增加。其中于2018年中启动的零售电子钱包应用程序，到2020年12月31日止的年增长已超过200万用户。

MTU代表了公司主动和被动的零售用户交易基础，并在平台上反映了收入机会。MTU推动零售交易量的增长，并包括与之互动的零售用户基于交易的产品，例如投资，支出，发送和接收，投资和分配。MTU在 历史 上一直与比特币的价格和加密资产的波动性相关。

平台上的资产是对平台持有的总价值规模的度量，反映平台的可信赖性质和获利机会。该指标受市场因素影响，例如，由于加密资产价格（以比特币和以太坊的价格为主）从2017年的高位下跌，因此平台资产在2018年有所下降。在2017年12月31日至2018年12月31日之间，比特币和以太坊价格分别下跌了约74％和82 ％，加密资产总市值下降了80％。在同一时期，平台上的资产减少了73％。尽管存在短期波动，但由于加密货币的价格，数量和类型的增长，截至2018年12月31日，2019年和2020年，平台上的资产在较长时期内分别从70亿美元增至170亿美元至900亿美元。

交易量表示资产的交易数量与执行交易时的交易价格的乘积，由于交易活动直接影响交易收入，所以衡量标准反映了公司订单簿上的流动性，交易状况以及加密货币经济的潜在增长。与机构交易量相比，零售交易量受比特币价格和加密资产波动性的影响更大，并且机构的交易量在一段时间内波动较小。随着机构交易的增加，扩大了平台支持的加密资产的数量和类型，并且加密资产的效用也扩大了，预计比特币价格，加密资产波动性和交易量之间的相关性将会降低。

非GAAP财务指标指调整后的EBITDA，即调整后的EBITDA定义为净收入（亏损），进行调整以排除利息费用，所得税（收益）准备金，折旧和摊销，基于股票的补偿费用，商誉减值，收购的无形资产和加密资产，重组费用，减去再次发生的收购相关的补偿费用，未实现的外汇损益，衍生工具的公允价值调整以及非经常性法律准备金和相关成本。截至2020年12月31日止年度的经调整EBITDA与截至2019年12月31日止年度相比有所增加，主要是由于交易收入增加。

目前，Coinbase在品牌影响力、用户信任、合规和产品体验等方面优势明显。公司已经建立了一个强大的后端技术平台，以支持全球的加密资产市场的实时不间断需求。通过与全球监管机构合作制定政策，公司在监管合规性方面进行了大量投资，并开创了业界领先的安全实践，以保护加密资产。公司将零售用户，机构和生态系统合作伙伴吸引到平台上，创建了一个强大的飞轮：零售用户和机构存储资产并提高流动性，使公司能够扩展并提供和推出新的、创新的加密资产，从而吸引更多新客户的加入。公司的规模和领导地位吸引了生态系统合作伙伴与我们全球数百万的客户建立联系，从而进一步提高了平台的价值。

4 生于危难，破茧成蝶：加密货币交易所的风险与机遇

4.1 从国家范围到涉猎业务，交易所面临复杂风险

由于展开全球业务，Coinbase受到美国联邦，州，地方和外国政府以及监管机构制定的各种法律和法规的监管。在全球范围内，Coinbase受到越来越严格的法律和法规要求，这些要求涉及侦查和预防打击恐怖分子筹资，反洗钱，欺诈和其他非法活动，竞争法规，经济和贸易制裁，隐私，网络安全，信息安全性和数据保护。这些法律，法规和规则（及其解释）经常变化并且数量不断增加。

洗钱和恐怖融资是所有加密货币交易所共同面临的危机。Coinbase受制于各种反洗钱和反恐融资法律，包括美国的BSA和国外类似的法律和法规。Coinbase已经实施了一项合规计划，旨在防止平台被用于在国家或与个人或实体（包括在OFAC和等效的外国当局颁布的指定名单中）中进行洗钱，恐怖分子融资和其他非法活动。合规计划包括政策，程序，报告协议和内部控制，旨在满足法律和法规要求，并协助管理与洗钱和恐怖分子融资有关的风险。反洗钱法规在不断发展，并随司法管辖区的不同而不同。公司会持续监控对反洗钱和反恐融资法规以及行业标准的遵守情况，并根据最新的法律要求实施政策，程序和控制措施。

4.2 现金流充沛，产品推陈出新，交易所未来前景广阔

Coinbase经营的市场拥有最深的流动性池和网络效应之一，拥有大量的流动资金来交换广泛的加密资产。零售和机构活动的良好结合为公司提供了深厚的流动性，突显了平台上客户之间的协同关系和网络效应。流动性带来流动性，随着继续扩大支持的加密资产的范围并吸引新客户到公司的平台，这种优势将加深。

Coinbase随着加密经济的发展而增长。强大的动力驱使几乎所有经济活动的各个方面的在线交换。更重要的是，Coinbase有巨大的机会增加客户数量：包括增加用户对产品的采用和参与度、扩大并加快零售用户的覆盖范围、扩大机构覆盖面和支持、发展良好的生态系统关系、增加付款方式和国际扩张等；增加平台上加密资产的深度和广度：包括扩展对数字货币和加密资产的支持、支持交易所的区块链协议功能和标记新资产；以及推出新的创新产品来积极推动业务发展，即为加密经济构建任何已有的和更多尚待创建的金融和非金融产品。

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❹ 东亚不再是加密世界的中心了吗

2020年，加密分析公司Chainalysis把东亚列为"世界上最大的加密市场"，31%的加密货币交易发生在东亚，同时，仅中国就占了比特币全网算力的三分之二。

与此同时，富达数字资产(Fidelity Digital Assets)的调查也证实了这一说法。2020年12月至2021年4月间，富达数字资产调查了位于美国（408家）、欧洲（393家）和亚洲（299家）的共计1,100家机构投资者。调查显示，亚洲的加密资产采用率（71%）远远高于欧洲（56%）和美国（33%）。

2021年3月，Statista对全球74个国家进行了加密货币的持币和使用情况调查，亚洲国家越南和菲律宾分别排名全球第二和第三位。

但过去并不代表未来的序章，谁也无法保证未来的东亚仍是加密世界的中心，中国的监管环境还存在不确定性，同时中国即将推出的数字人民币可能会在整个地区引起反响。

事实上，与全球的其他地区相比，东亚的加密采用率正在大幅下降。6个月前，中国的加密活动开始减少，今年5月开始，中国多地相继出台加密货币挖矿和交易禁令，各大交易所纷纷关停衍生品交易。尽管一部分衍生品活动迁移到了DeFi市场，但这部分市场规模并不足以弥补衍生品市场流失的交易量。

当我们在谈论亚洲市场时，我们会自动将注意力集中在中国上，中国在比特币挖矿领域的主导地位使其自然成为一个庞大的加密市场，但随着中国监管收紧，众多中国的比特币矿工纷纷出海，将业务转移到加拿大、哈萨克斯坦、俄罗斯和美国。

中国的数字人民币也很可能会对东亚产生重大影响，其他亚洲国家将会复制数字人民币模式，很可能会限制或打压加密资产市场，以保障本国的央行数字货币能够迅速发展，如果这种情况发生，加密采用的中心将会转移到其他地方，以下是一些将有可能填补这一空白的地区。

北美洲

在过去的12个月内，美国的加密采用率一直在稳步上升，美国头部传统银行，包括摩根大通银行、花旗银行、高盛银行、美国道富银行都进军了加密市场。

在矿业方面，早在中国5月份针对矿业的监管打压之前，美国就已经是世界上第二大矿业国家。2019年9月，中国占比特币全网算力的75.53%，但最近，这一比例已经下降到46.04%，而美国的份额则扩大到16.85%。

美国已经成为加密领域势头最强的国家之一，政策法规越来越清晰，越来越多的机构投资者和散户为加密市场带来了大规模的增量资金。

与此同时，北美的另一个国家，加拿大也开始了在加密领域的创新，加拿大于今年2月推出的比特币ETF,这是北美首个加密交易所交易基金，随后又在4月推出了以太坊ETF。

此外，加拿大拥有丰富的水电资源，随着越来越多的矿工开始在全球寻求可再生能源，许多人认为，加拿大成为矿业大户只是时间问题。

拉丁美洲

拉美地区已经成为了加密采用的一大热点，今年6月，萨尔瓦多发布比特币法，宣布比特币将成为该国的法定货币。

汇款是拉美经济的一大支柱，这些海外打工者汇回家的钱占萨尔瓦多国内生产总值的23%。在洪都拉斯，汇款额也超过了国民生产总值的20%。在墨西哥，汇款虽然仅占GDP的3%，但其总额却不少——429亿美元，这个数字仅次于中国和印度。加密货币和区块链技术可以为海外打工者提供一个更有效的跨境支付方式。

同时，拉丁美洲还有许多人没有银行账户，加密货币为这些人创造了一种成本很低的金融产品，这能大大促进金融服务的普及。

萨尔瓦多的戏剧性行动也鼓励了该区域的其他国家制定自己的加密战略。例如，巴拉圭立法者已经在7月向国会提出了一项加密货币法案。

该地区政府对央行数字货币也没有太多热情，这意味着政府不太可能因为与央行数字货币形成竞争关系的原因，而打压加密货币。拉美国家对数字货币监管持比较开放的态度，许多金融机构与加密资产公司达成合作，通过加密资产来促进自身更好地运营。

委内瑞拉在全球加密货币采用指数涵盖的154个国家中排名第三，这充分说明经济环境的不稳定性将推动加密货币的采用。委内瑞拉的法定货币体系很脆弱，极易受到市场变化的影响，并爆发疯狂的通胀，当法币因通胀而贬值时，越来越多的委内瑞拉人转向使用加密货币以保护自己的积蓄，相同的模式也出现在了拉丁美洲的其他国家。

欧 洲

与北美一样，欧洲机构对加密市场的兴趣也在增长。如今，近80%的欧洲机构投资者认为加密资产应该成为投资组合的一部分。

欧盟委员会提议的加密资产市场（MiCA）监管方案正在欧洲议会上进行第一轮审议，该方案将建立一个统一的欧洲加密资产市场，这无疑将吸引更多大型的机构投资者，包括对冲基金、养老基金等。出于政策的担忧，这些机构此前一直对投资加密市场保持警惕。

一旦MiCA生效，获得欧盟27个国家中任一国家授权的加密公司将能够在所有其他欧盟国家提供服务，这将能大大促进加密资产在欧洲的主流采用。

非 洲

在那些公众对法定货币不信任的国家里，越来越多能够上网的年轻人开始转向使用加密货币，这是一个很自然的进步。

三个非洲国家——肯尼亚、尼日尔爾利亚和南非在全球加密货币采用指数中名列前十，汇款是这些发展中国家加密经济的早期用例，因为非洲的许多国家都饱受严重货币贬值和经济不稳定的困扰，这也是为什么当地居民更青睐比特币的原因，因为比特币供应量固定，能够抗通胀。

这些地区里谁将占据上风？有些人认为应该是拉丁美洲或非洲，因为那里的需求很迫切，而且似乎已经有了可行的方案，不过这也只是他们的猜测。

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❺ 12.8号 虚拟币圈 新闻速递

12.8号 虚拟币圈 新闻速递

1.12月7日消息，加密借贷公司Nexo宣布与机构加密托管人富达数字资产（Fidelity Digital Assets）进行一项新的合作，以推出一系列产品，旨在为机构投资者提供更多的加密业务。

2.专注于加密货币的酒店预订平台Travala表示，在民意调查后，现已接受Shiba Inu（SHIB）作为一种支付方式。这意味着SHIB现在可用于预订全球超过220万家酒店和住宿。

3.据官方消息，Coinbase宣布推出开源密码库Kryptology，旨在帮助开发人员能够使用最先进的加密技术进行创新。

4.据美国中央情报局 (CIA) 局长Bill Burns透露，他们已经建立了几个加密项目，此消息传出后再次引发加密社区热议，因为此前有阴谋论称CIA参与创造了比特币。

5.根据The Block Research的数据，11月以太坊挖矿收入连续第七个月超过比特币。上个月，比特币矿工的收入为16.9亿美元，环比下降2%。相反，以太坊矿工的收入为19.9亿美元，与10月份相比增长了11.8%，11月份的总体收入是比特币矿工收入的1.18倍。

6.全球最大的NFT市场OpenSea已任命Brian Roberts为其首位首席财务官。Roberts此前担任拼车应用Lyft的首席财务官，他拥有丰富的经验。虽然Roberts向彭博社承认，他对加密行业的经验并不丰富，但他很快就分享了为该平台筹集更多资金的意图。Roberts还表示，OpenSea首次公开募股IPO可能很快就会发生。这仅仅意味着，该公司可能会首次在证券交易所向公众出售其股权。

7.12月7日，据Crypto Quant分析师Venture Founder透露，第三大BTC巨鲸在一天内购入2,700多枚BTC，过去两周内累计购入超5,600枚BTC。据数据显示，BTC自12月4日从58,000美元暴跌至42,000美元的低点如丛渣时，该巨鲸没有进行任何购买行为。但在12月7日早些时候，BTC收回50,000美元支撑位后，该巨鲸以平均50,621美元的价格郑野购买了2,702枚BTC，本次购买投入接近1.4亿美元渣悄。

❻ 为何2022年12月7好数字加密货币总市值翻倍了

总体经济、金融市场
2021年底，整个加密货币市值达到历史高点3万亿美元（目前跌到了1万亿美元）。3万亿是什么概念？全球股市约120万亿美元，债市140万亿美元，黄金约10万亿美元。

不过要注意的是，加密货币的流动性相比股票与黄金来说是非常差的。换句话说，当市场下跌时，加密货币可能会找不到买家，以至于价格急速跌落，这个状况也在2022年发生。
然后我们回到2021年11 月3日，美联储宣布开始缩减购债，2021年12月15日加速缩减购债、并且预计三月结束自疫情以来的QE资金大放水。预告2022年是风险资产价格泡沫破裂的一年。
到了2022年，看着通货膨涨数据失控，每次FED决策会都比上一次更激进，使所有市场都跌跌不休。加上全球经济还有其他不定时炸弹，例如：
俄乌战争使石油、天然气甚至粮食出口都受到影响导致价格飙升；
疫情持续导致供应链紧张，尤其中国清零政策使世界工厂时不时卡住；
美国疫情时大力补贴人民，部分资金流入股票、加密货币，导致个人资产帐面价值很高，使劳动意愿下降、缺工问题严重、劳动成本高涨；
QE大放水使得资金、信用泛滥，资本市场杠杆化严重。
从宏观的角度来看，我会觉得2022年的金融市场有点类似1970至80年代石油危机。同样是大放水后，资产上价格不断上升，同样是国际政经动荡使原油价格上涨，同样是劳动成本上升（当时为劳工罢工导致），同样有战争（越南战争），同样进入高通胀时期。
最终联邦基准利率最高调高至20% （目前1.6% 左右），随后出现一年以上的经济衰退，才使高通胀时期结束。这两个时期肯定有很多因素不同，但还是可以参考当时极端情况发生什么事，方便对比、评估接下来可能的政策、走势。

为什么要这么在意宏观经济？我认为比特币主要分为两种参与者，一是将它视为价值储存的数字黄金，二是将它视为高风险高报酬的科技股。目前看起来很明显，市场对比特币的定位是高风险的科技股，而其他加密货币亦是。
既然市场认定加密货币为高风险的科技股，那么了解宏观经济可以让我们判断整体加密货币大方向的走势。在FED放水时，风险资产上涨最快，反之，政策紧缩时，下跌也就最猛烈。所以关心大资金的流动是必要的。
在这边做个小结论，在总体经济以及FED政策大方向偏空且仍有不确定时，我对加密货币市场下半年的走势仍然不乐观，持续下跌的机率较大，且就算不下跌，也很难马上重回牛市，基本上至少在谷底整理一阵子。
短期需注意7月的劳动力市场报告、通胀数据报告、FED利率决策会议、（美国）Q2 GDP以及公司财报季的状况，中期需观察2022年11月初美国期中选举前FED的举动及国际情势。
我认为7 月各种消息公布后会更惨，但越接近11月，市场如果真的太惨，可预期FED有政治考量的妥协，或在这期间有任何不定时炸弹被解除。
区块链、加密货币市场
自2021年高点回落，搜寻量得知，市场关注度持续下降，加上二级市场资金流入量不增反减，都使加密货币价格回落。流动性差加上币价回落，使原本借由庞式经济模型维持或上涨的项目纷纷暴雷，例如去中心化的项目LUNA/UST、StepN及中心化的机构3AC、Celsius等。


Google 全球搜寻量与加密货币总市值呈现高度正相关
除了庞氏经济之外，大量的杠杆使用以及信用贷款也使系统性风险增加。目前行业内有许多未爆弹，例如债务违约、抵押品清算，皆非单一机构或项目的风险，最惨的情况下行业内会发生类似2008年金融海啸的状况。
许多2021年的优良指标在2022年下跌期间通通失效，只能说行业内一天人间十年，变化太快。就连许多大机构都因为2021年投资太顺利，导致2022年获利大幅回吐，甚至被抬出场。
过去以为机构进场会使加密货币市场更稳定，但事实上机构加上去中心化金融的杠杆比过往都要多，也导致这轮牛市非常有效率的跌破过往的长期买点。
除了近期行业迅速下跌外，我个人认为之后非常有可能因为总体经济与行业内去杠杆等原因，市场陷入长期的缓慢下跌，这个状况不一定会比较好。因为市场急跌、波动性大，最基本的套利、杠杆交易需求会存在。
但如果价格横盘走半年，长期的缓跌会把市场的耐心耗尽。如果交易量同价格暴跌个80%、杠杆借贷需求骤降，那么可能会有使用者与币价的死亡螺旋出现。直到市场没有参与者之后触底躺着、或出现新的应用场景，我认为目前的DeFi可能正面临这个问题。
除此之外，因为各种暴雷事件发生，监管功能在行业也会日趋完善。换句话说，能赚钱（赔钱）的机会越来越少，不一定是利空，也可能造成未接触过区块链的人有机会使用区块链，换来一批更健康的区块链使用者。
在建设方面，最近这轮加密货币的泡沫破裂，使过度激进、以及来匡钱的项目、机构倒闭。但整个产业的建设者没有任何改变，一级市场的钱虽有减少但仍持续投、募资，越来越多人才从不同产业进到区块链世界，甚至公司、国家也陆续尝试采用区块链来解决过去未能解决的难题。

总结
总的来说“酷宇宙”对未来加密货币总体是看空的，因为实在找不到大方向是利好的理由。不过换个角度想，如果上述的论点或预期只要被打破或这些论点其实早就被price in，那么将从谷底翻身。
最后“酷宇宙”还是想提醒大家，理论上商品的价格与价值在效率市场中是一致的。但现实状况是，价格通常要一段时间才会反映价值，或是价格很容易不小心就超过实际价值导致泡沫化。归根究柢，价格是由供需所决定，只要故事说得好、加上大家有很多闲钱，需求就会增加，价格就会上涨。
反之，现在没有人在说故事，而且市场上的闲钱正在被收走，没有理由突然重启牛市上涨至新高。最安全的方法就是耐心等到有故事出来，或是眼光放远，跌到对自己来说可以接受的价格后分批进场。

❼ 超详细整理区块链和加密货币行业术语（建议收藏）

比特币词汇表：你需要知道的每一个区块链和加密货币短语

尽管困难重重，区块链技术已成为主流。比特币已成为家喻户晓的词，世界各地的金融机构都投资于加密货币或允许其客户这样做。与此同时，NFT 吸引了各路名人的加入和赞赏。

但尽管如此，区块链技术仍然非常神秘。只有才华横溢的工程师才能真正理解这些——其中许多人是比特币和以太币等加密货币的早期采用者，而对于外行来说可能仍是很困难的。

以下是您可能会觉得有用的区块链术语的词汇表。（所有短语按英文字母顺序排列）

空投（Airdrop）

空投是指公司将加密货币或 NFT 直接放入您的钱包中。 区块链 服务将推出代 币 并空投给曾使用过该服务的用户，而不是首次公开募股。这样做有几个原因：它可以是纯粹的营销，因为空投提高了人们可以投资的代币的意识，或者可以为 DAO 提供治理代币。

最近的一个例子：以太坊名称服务允许用户将他们的钱包号码更改为钱包名称（如 CNET.eth）。去年 12 月，它推出了自己的 ENS 代币，向所有使用该服务的人空投了一定金额。使用以太坊名称服务的人越多，他们被空投的代币就越多——在某些情况下价值数万美元。

山寨币（Altcoin）

任何不是 比特币 或 以太币的加密货币都被称为山寨币（Altcoin） 。有时候也被称为“ shitcoins。 ”

币安（Binance）

世界上最大的 加密货币 交易所，人们在这里购买和交易加密货币。它正在接受美国司法部和美国国税局的逃税和洗钱调查。

区块链（Blockchain）

区块链是“分布式数据库”。简单来说，它是一个去中心化的账本，将信息记录在数字“块”中。一旦一个块被挖掘并添加到链中，它就不能被更改，因此区块链提供了不可更改数据的公共记录。

有许多不同的区块链具有不同程度的去中心化、效率和安全性。许多人拥有自己的加密货币——例如，以太币是一种建立在 以太坊区块 链上的加密货币。

比特币（Bitcoin）

比特币是第一个 加密货币 ，建立在比特币区块链之上。它是由一个人或一群人以中 本聪 的笔名于 2009 年创建的。只能铸造2100 万枚，其中大约1890 万枚已经在流通。

销毁（Burning）

加密货币 通过发送到只能接收而不能发出的钱包而被“烧毁”。销毁机制通常被用来造成通缩影响：流通中的 代币 越少，投资者持有的 代币 就越稀缺。

买跌（Buy the dip）

这是指在价格下跌后购买更多资产。例如，如果价格下跌 10,000 美元，比特币持有者可能会“逢低买入”。

冷钱包（Cold Wallet）

未连接到互联网的加密货币钱包。这些钱包更安全，更不容易受骗。

跨链（Cross-chain）

将数据、代币或资产从一个区块链发送到另一个区块链的能力。这不同于为在多个区块链上工作而构建的“ 多链 ”服务。

密码学（Cryptography）

一种信息加密形式，其中数据只能使用密钥进行解密。使用 工作量证明 协议的 区块链 依赖于解决极其复杂的密码学难题，以便挖掘和验证新区块。

加密货币（Cryptocurrency）

加密货币是 区块链 原生的代 币 。加密货币通常随着每个新区块的开采而铸造。例如，每 挖出 一个新的 以太坊 区块， 都会 获得两个以太币作为对矿工的补偿。

加密货币是一种代 币 。它们的诞生是它们的决定性因素：其他代币是使用构建在区块链之上的平台和应用程序创建的，而加密货币则内置于区块链的协议中。

去中心化应用（Dapps）

去中心化应用程序的缩写。

道（DAO）

一个去中心化的自治组织。DAO 是一个通过共识做出决策的组织：所有 治理代币的 持有者都在组织决策中获得投票权，投票最多的解决方案是 DAO 的行动方案。想象一个去中心化的投资银行，但不是由基金经理做出投资决定，而是由其 治理代币 的持有者投票决定如何投资其国库中的资金。

去中心化交易所（Decentralized exchange）

去中心化交易所用于购买和交易 加密货币 。与典型的交易所不同，这些交易所使用绕过任何中心化权威的点对点交易。其中包括 Uniswap 和 Sushiswap。

去中心化金融（DeFi）

“decentralized finance”的缩写。DeFi 是使用 区块链 技术绕过中心化机构任何金融工具，例如 智能合约 或 DAO 。

钻石手（Diamond Hands）

钻石手是长期或在价格动荡期间持有金融资产的人。

DYOR

“Do Your Own Research”的缩写。

以太币（ETH）

在以太坊区块链上开采的 加密货币 。以太 币 的市值仅次于 比特币 ，但却是一种更常用的加密货币。大多数 山寨币 也是 基于以太坊构建的 ，因此与以太 币挂钩 。大多数 NFT 也建立在以太坊上，这就是为什么以太是 NFT 交易中使用的主要代币。

以太坊（Ethereum）

与 比特币 竞争的区块链。它旨在采用 比特币 开发人员开创的区块链技术，并将其用于更复杂的金融工具，如 智能合约 。

闪贷（Flash loan）

闪电贷是一种 DeFi 工具，允许在没有抵押品的情况下进行贷款。闪电贷允许您借钱购买资产，但前提是可以购买资产并在同一区块内偿还利息。想象一下，使用贷款购买一栋 100 万美元的房子，但只有当您已经排好另一个愿意支付足够费用让您偿还贷款和利息的买家时，贷款才会被批准。

这些贷款使用 智能合约 技术。

FUD

“fear, uncertainty and doubt”的缩写。这可能是合法的，例如人们对代币或 NFT 项目的安全性或合法性或安全性表示担忧，例如鼓励人们出售、降低资产价格的有组织的举动。

Gas

Gas 是您使用 以太坊 网络所要支付的价格。每笔交易都需要支付gas 费 ，这取决于 区块链的 过载程度。每笔交易的价格通常在 50 美元到 500 美元之间，但在网络负载过重时价格可能会飙升。

治理代币（Governance token）

治理代币是赋予所有者对给定项目投票权的加密货币。另请参阅： DAO 。

GWEI

gas 的成本以 GWEI 表示。作为粗略的指导，当 gwei 低于 50 时，gas 会很便宜，而当 gwei 高于 100 时，gas 会很贵。

HODL

“hold”的故意拼写错误，用于鼓励人们在价格下跌期间持有他们的代币。

Layer 1和Layer 2

如果您涉足 加密货币， 您会听说Layer 1和Layer 2解决方案。Layer 1是 区块链 架构本身，而Layer 2是指建立在区块链之上的架构。

例如，以以太坊的高gas成本问题为例。Layer 1解决方案是让 以太坊区块 链更高效，例如通过采用 权益证明 协议。Layer 2解决方案的一个例子是 Immutible X，这是一个建立在以太坊之上的交易所，它使用 智能合约 技术允许无气体、碳中和的交易。

流动性市场（Liquid Market）

流动性市场是一个拥有大量买家和卖家的市场，它允许几乎立即完成买卖订单。 加密货币 市场具有流动性，而 NFT 市场则不然。大多数合法的加密货币可以随时买卖，因为 NFT 交易者需要列出待售物品，希望买家手动购买。

主网（Mainnet）

一个供公众使用的区块链协议将被放入主网。这将它与测试网区分开来，后者更像是区块链协议的测试版发布。

模因币（Memecoins）

许多加密货币旨在提供实用程序或服务为目的。Memecoins 不提供实用前景，纯粹作为投机资产存在。狗狗币是最知名的 ，但还有很多很多。

元掩码（MetaMask）

一种基于浏览器的在线数字钱包，主要用于 以太坊区块链 上的交易。

矿业（Mining）

挖矿是验证交易并将区块添加到区块 链的过程 。这通常涉及解决复杂 密码 问题的强大计算机。至关重要的是，这也是将新的 加密货币 添加到流通中的方式。

矿机（Mining Rig）

为挖掘 加密货币 的特定目的而设置的功能强大的计算机。

矿场（Mining Farm）

全天运行的采矿设备仓库（或房间），用于挖掘 加密货币 。

铸币（Mint）

在区块链上，铸币意味着验证信息并将其作为区块链上的一个块。

“铸造” NFT 意味着在公开发售期间从其创建者那里购买它。“铸币价格”是指它的创造者出售它的价格——例如无聊猿游艇俱乐部的“铸币价格”是 0.08 以太币。在一个集合中的所有 NFT 都被铸造之后，想要接触该集合的交易者需要从 OpenSea 等二级市场购买它们。

多链（Multi-chain）

设计用于多个 区块链 的应用程序或服务。这与 跨链 应用程序和服务不同， 跨链 应用程序和服务旨在将数据或资产从一个区块链发送到另一个区块链。

月球（MOON）

价格的急剧飙升被称为“mooning”或“a moon”。“To the moon（去月球）”是一个常见的短语。

NFT

不可替代的代币（Non-fungible token）。这些是证明数字资产所有权的数字契约。目前，它们与艺术相关，但 NFT 可以证明任何数字的所有权。

链下/链上（Off-Chain/On-chain）

链上是指存在于 区块链 上的东西，链下是指存在于 区块 链之外的东西。 加密货币 是链上货币，法定货币是链下货币。

OpenSea

它是最大的 NFT 市场，专门研究基于 以太坊 的 NFT。（建立在不同区块链上的 NFT 通常在专门的市场上出售。例如，Solana NFT 在 Solanat 上出售。）

Play to Earn（P2E）

Play to Earn (P2E) 游戏 集成了区块链，并以 游戏 内 加密货币 奖励玩家。这些 游戏 中的加密货币可以兑换成比特币或以太币。最突出的例子是 Axie Infinity，玩家可以获得 Smooth Love Potion ($SLP)。

工作量证明（Proof of Work）

工作量证明（POW）是一种共识机制，通过该机制将块添加到区块链中。工作量证明要求矿工解决复杂的 密码学 难题，这需要强大的采矿设备提供大量能源，以验证新的区块链交易。

工作量证明是一种安全且去中心化的共识机制，但效率低下是出了名的。这就是比特币和以太坊区块链的运作方式，尽管以太坊很快就会转向更高效 的权益证明（Proof of Stake） 。

权益证明（Proof of Stake）

面对工作量 证明 的巨大能源需求， 权益 证明（POS）是一种更新的共识机制，可以更有效地挖掘区块。权益证明允许 加密货币 持有者在相关区块 链 上验证新区块。

他们通过抵押他们的 加密货币来 做到这一点。网络用户质押他们的加密货币，如果他们的股份是通过随机算法选择的，他们就有机会验证一个新区块——为此他们将获得更多加密货币形式的奖励。质押的加密货币越多，选择用户验证新区块的机会就越大。

工作证明奖励那些花费最多计算能力来解决密码难题的人，而权益证明奖励那些长期投资加密货币的人。

抽水和倾销（Pump and mp）

抽水和倾销计划涉及对产品的人为刺激，从而导致人们购买并提高其价格。然后，抽水和倾销协调者以高价出售其资产，从而导致价格急剧下跌。

这些存在于传统市场中，但在 加密货币 交易中更为常见，因为微市值加密货币的低流动性使其价格更容易操纵。

地毯拉动（Rug pull）

地毯拉动是指 加密货币 的创造者消失，并带走资金。最近的一个例子是伪造的Squid Game 硬币，尽管这些硬币远非罕见。“地毯”本质上是“骗局”的简写。

中本聪（Satoshi Nakamoto）

比特币 创造者的化名。解释去中心化金融的必要性和解释比特币如何运作的白皮书由中本聪签署，但没有人知道真实的人是谁。据推测，中本聪实际上是几个人。

助记词（Seed Phrase）

当你创建一个 加密货币 钱包时，你会得到一个 12 字的种子短语。每次在新设备上登录钱包时，都需要使用助记词。 永远不要把你的助记词给任何人 。

分片（Sharding）

分片在 区块链上 分配网络负载，允许每秒处理更多事务。这听起来很枯燥，但它非常重要。 以太坊 将在明年整合分片，这将使使用它更便宜，对环境的破坏也更小。

垃圾币（Shitcoin）

Shitcoin 是一种不提供任何效用的 山寨币 ，无论是 memecoin 还是无效的 山寨币 。

丝绸之路（Silk Road）

Silk Road 是一个在线黑市，于 2013 年被 FBI 关闭。这是许多人第一次接触 加密货币的地方 ，因为 比特币 是该网站非法商品的流行支付方式。

智能合约（Smart contract）

智能合约是在满足所需条件时自行执行的数字合约。例如，如果 Wallet X 向 Wallet Y 发送 0.08 ether，Wallet Y 向 Wallet X 发送 NFT Z。它们最常用于自动交易，但也可用于更复杂的用途，例如 快速贷款 。

稳定币（Stable coin）

稳定币是与美元挂钩的加密货币。其中包括 Tether 和 USDC。他们的目的是让 加密货币 交易者将他们的代币保存在加密生态系统中，而不会经历 比特币 和 以太币 价格波动的波动。

质押（Staking）

权益质押是在加密货币钱包中锁定持有资金，从而支持区块链网络运营。从本质上讲，它包括锁定加密货币以获得奖励。在大多数情况下，该流程需要用户使用个人加密钱包参与到区块链活动中。

权益质押的概念与权益证明（PoS）机制密切相关。它被用于许多基于PoS或相类似的其他区块链系统中。

TLT

“think long term”的缩写。

代币（Token）

代币是多种形式的区块链资产。像 比特币 这样的 加密货币 是一种代币。其他类型包括 治理代币 ，它授予持有者在 DAO 或服务中的投票权，或 实用代币 ，其中根据持有的代币数量授予对服务的访问权限。

TXN

交易（transaction）的缩写。

实用代币（Utility Token）

旨在提供某种功能的代币。这些可以是对应用程序、服务或 游戏 的访问。示例包括 Filecoin，它授予对基于区块链的数字存储的访问权限，以及 Link，它连接 了链下 类型数据的智能合约。

虚荣地址（Vanity Address）

由 Ethereum Name Service 等公司提供的个性化钱包地址。它允许您将钱包地址更改为您选择的单词或短语，例如 CNET.eth。

Vaporware

承诺但从未真正进入市场的产品。该术语在 90 年代后期随着最初的互联网繁荣而流行起来，并且由于阴暗的 加密货币 创造者而得到了复兴。

维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）

以太坊区块链 背后的创造者。

钱包（Wallet）

加密货币钱包是您可以存储加密货币和 NFT 的地方。这些钱包可以是热钱包或冷钱包——即连接到互联网的浏览器钱包或未连接到互联网的物理硬件。钱包可以读写，这意味着它们可以接收信息，也可以作为签名或在线 ID。

Web 3

Web3 是区块链爱好者想象的互联网的下一次迭代。从互联网发明到 2005 年左右，Web1 是只读互联网。Web2 指的是用户能够制作内容并将其上传到互联网上的出现。Web3 将是一个集成了区块链的互联网。想象一下，将您的社交媒体帖子作为 NFT 拥有，使用像以太币这样的 加密货币 作为通用货币，并将您的钱包作为一种 ID 形式而不是电子邮件/密码组合。

鲸（Whale）

持有大量加密货币的人。

白名单 （ Whitelist）

加密货币 和 NFT 的 预售清单。列入白名单的投资者可以在公开发行前购买资产，有时以折扣价购买。

WAGMI

“we're all going to make it”的缩写。

❽ 区块链如何彻底改变游戏、加密朋克：NFT领域的比特币

区块链交易提供的安全性是 游戏 玩家的基本要素——每笔交易都被记录、验证和透明。这些交易存储在一个开放的、数字分布式账本上，无法更改。数字货币和 NFT 可以完全安全和安心地存储。

使用区块链协议， 游戏 玩家还可以更好地控制自己的数据；这以前由大公司持有，在数据泄露和黑客攻击的情况下会带来安全问题。玩家、运营商和监管机构可以实时访问所有数据，防止欺诈。

此外，大多数 游戏 都内置了奖励。当奖品随机分配时，用户对这些奖品的随机性有信心是非常重要的：他们必须知道获奖者是公平选择的。为了可靠性和透明度，在线 游戏 平台将使用随机数生成器，以确保随机选择所有获胜者，并通过区块链上的密码证明进行验证。

这种使用 DeFi 的新创造者经济是另一个关键的区块链优势，它将彻底改变在线 游戏 ，为 游戏 玩家本身提供更大的灵活性，并允许他们将 游戏 时间货币化，奖励他们的参与，最重要的是，创造，出售和交易自己的数字资产。

以前，资产和收藏品（例如皮肤和徽章）以及在 游戏 中获得的奖励必须保留在同一个 游戏 中：现在 游戏 玩家将能够创建他们的数字资产并将其转换为 NFT。他们可以交易和出售这些，将他们的收入从一个平台转移到另一个平台，提供前所未有的新灵活性。

此外，稳定币可用于区块链 游戏 ——这种类型的加密货币与法定货币（例如美元、欧元、英镑）或商品（例如黄金）挂钩，比其他数字货币提供更大的价值稳定性。区块链将 游戏 体验提升到一个新的水平，使其比以往任何时候都更具沉浸感、创造性、 娱乐 性、安全性和经济性。

为什么是基于 NFT 的 游戏 ？你可以问问自己：NFT 给 游戏 世界带来了什么价值？

虽然 游戏 开发商和发行商多年来垄断了 游戏 的经济利益；区块链在 游戏 行业的最新发展使 游戏 玩家有机会分享这个利润丰厚的空间，同时也允许开发人员创建独特且有价值的 游戏 功能。NFT 或不可替代的代币使玩家能够将 游戏 中的收藏品、资产和人工制品转化为现实世界的价值。例如，你拥有在虚拟世界中获得的物品，并通过在数字资产市场上交易或出售它们来获得现实生活中的价值。这些物品或 NFT 的稀缺性和所有权由区块链保护并记录在区块链上。

这段时间，在NFT的各个项目中，除了Axie Infinity，恐怕听到最多的就是和加密朋克（CryptoPunks）相关的新闻了。

尤其这两周，来自机构投资者疯狂买入加密朋克的新闻已经在海外掀起狂潮。

在NFT领域，恐怕很难有第二个项目的共识及认知能够比得上加密朋克了。

在《区块链：元宇宙的灵魂》一书中，除了平台类项目之外，在其它所有的类别中，我第一个介绍的就是加密朋克。我之所以这样安排一个很重要的原因就是这个项目已经被很多玩家默认是NFT领域的“比特币”了。

加密朋克之所以有如今这样的地位，在我看来有两个重要的原因：

首先，它早期成长的过程和比特币非常类似：比特币早期是任何人都可以自己开电脑挖的。而加密朋克在发行之初是任何有以太坊钱包的人都可以免费申领的，两者都是“0”起点。

其次，加密朋克的发展过程和比特币非常类似，都是一个共识和认知逐步积累和沉淀的过程。比特币是由早期圈内的极客们推广开的，加密朋克早期也是圈内极客们非常喜爱的NFT玩具，在圈内人之间交易非常频繁，然后在一系列顶级机构的介入下开始爆发。

由于国内外资讯的巨大鸿沟，国内对加密朋克的介绍并不多。实际上在海外，几乎所有知名的顶流NFT玩家都有加密朋克。

和单纯看不见、摸不着的数字货币比起来，每一个加密朋克都有自己的头像，这实际上就赋予了它数字货币之外的意义。

头像在社交媒体如此发达的今天几乎成为我们每个人每天都要用到的资源。海外是推特、脸书，国内是微信、微博，每个账号都有自己的头像，头像在今天已经不再单纯的是一个图片而是一个人在虚拟世界中的标识和象征。

因此对NFT领域的玩家们而言，直接用一个酷炫的NFT头像作为自己社交媒体的头像不仅是最直接表明身份的方式，也是最直接吸引同好，相互交流的媒介。

在今年上半年，两大顶级拍卖行都推出了对稀有加密朋克的拍卖，并取得了惊人的战绩。而买家都是来自传统领域的投资者。这更加使得加密朋克在海外迅速出圈。

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