使用资本预算法案例

‘壹’ 管理会计中资本预算方法包括哪些

同学你好，很高兴为您解答！

（一）投资机会表

投资机会表（Investment Opportunity Set，lOS）按公司潜在投资项目（投资机会）的内部报酬率进行降序排列，并在表中标示每个项目相对应的资本需要量。

（二）边际资本成本表

边际资本成本（MCC）指每增加一个单位资本而需增加的资本成本。边际资本成本也是按加权平均法计算的，是追加筹资时所使用的加权平均成本。

（三）资本限额（capital rationing）

企业在某个年度进行投资的资本限额，并不一定等于上述的资本预算的最高限额。原因如下：

1.股东大会未审批通过；

2.管理层认为金融市场条件不利，既不愿意借债，也不愿意发行股票；

3.公司缺少有能力的管理人员来实施新项目；等等。

所谓最佳的资本预算，就是通过项目的投资组合的选择，使所选项目的投资组合的NPV最大，从而最大化企业的价值。

（四）最佳资本预算

最佳资本预算被定义为能够保证公司价值最大化的项目组合。公司财务理论认为所有能产生正净现值的独立项目都应该接受，同时产生最高净现值的互斥项目也都应该被接受。因此，最佳资本预算由项目组合构成。

在实际业务当中，有两个重要事项：（1）资本成本随着资本预算的规模增加而上升，在评估项目时确定恰当的折现率（WACC）比较困难。（2）有时公司会设置资本预算的上限，通常叫做资本限额。

希望我的回答能帮助您解决问题，如您满意，请采纳为最佳答案哟。

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‘贰’ 如何利用资本成本预算基本原理分析权益资本成本

从财务管理学的角度看，确定权益资本成本率也称为权益资本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可称为内部权益成本，普通股成本又可称为外部权益成本。
其计算公式为
K=D/P+G
K－－权益资本成本
D－－预期年股利率
P－－普通股市价
G－－普通股年股利增长率
相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。

这里是比较简单的公式，更加严格的是要在WORD文档里用公式编辑器编辑，不能简单地通过文本编辑。

‘叁’ 管理会计中资本预算方法包括哪些

管理会计中资本预算方法包括:
1.净现值法（NPV）
2.内含报酬率法（IRR）
3.获利指数（PI）
4.回收期法（PP）
5.会计收益率法（ARR）
6.项目的互斥和相关。
资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设，其收入主要是债务收入。

‘肆’ 资本预算决策问题

基于没有复利现值表，此处简单说下原理。回收期直接初始投资额计算啥时候回本，不考虑货币时间价值，比如A回收期就是=4年，贴现回收期你先折算到现值，再按照回收期的方法计算啥时候回本，不足一年的除以12进行换算。净现值就是折现咯，没啥难度。盈利指数未来现金流现值除以初始投资额，前面折算完成，一除就出来了。内涵报酬率吧，需要用到内插法，比如A，1500=450*P/F(3,i)+1050*P/F(4,i)+1950*P/F(5,i),试错，逐渐逼近1500，然后内插法，平均求个实际资金成本i,就是内涵报酬率。判断问题，就看哪个净现值高咯。

‘伍’ 简述资本预算决策程序的一般步骤

1、提出项目

企业的各级领导者都可提出新的投资项目。

2、评价项目

投资项目的评价主要涉及如下几项工作：

（1）、把提出的投资项目进行分类，为分析评价做好准备；

（2）、计算有关项目的预计收入和成本，预测投资项目的现金流量；

（3）、运用各种投资评价指标，把各项投资按可行性的顺序进行排队

（4）、写出评价报告，请上级批准。

3、决策项目

投资项目评价后，企业领导者要做最后决策。最后决策一般可分成以下三种：

（1）、接受这个项目，可以进行投资；

（2）、拒绝这个项目，不能进行投资；

（3）、发还给项目的提出部门，重新调查后，再做处理。

4、执行项目

决定对某项目进行投资后，要积极筹措资金，实施投资。在投资项目的执行过程中，要对工程进度、工程质量、施工成本进行控制，以便使投资按预算规定保质如期完成。

5、再评价项目

在投资项目的执行过程中，应注意原来作出的决策是否合理、正确。

(5)使用资本预算法案例扩展阅读：

常用预算方法

资本预算的方法很多，有还本期间法、折现还本期间法、净现值法、平均会计报酬率法、内部报酬率法及获利指数法等等，还本期间法最为常用。但还本期间法也有缺点，因其对现金流量没有折现，从而忽视了货币的时间价值。

净现值法也比较常用。实际上，所谓一项投资的净现值（NPV）就是该投资的市价与成本间的差额，这个差额如果是正的，说明该投资是赚钱的；若是负的，则该投资要亏本，投资提案通常也就要否决了。

内部报酬率（IRR）法实际上和净现值法密切相关，甚至可以这样说，两者基本上是一种方法，但表达方式不同。内部报酬率法更明确、直接地告诉我们某项投资的预期报酬率到底是多少，是10％还是15％，简单明了，容易为经营者、股东所接受。

‘陆’ 资本预算 是什么意思啊

资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设，其收入主要是债务收入。资本预算是复式预算的组成部分。

中文名：资本预算
外文名：Capital Budgeting
特点1：资金量大
特点2：风险大

‘柒’ 请举实例说明预算决策在现实中的应用

资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而作出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算，其支出主要用于经济建设，其收入主要是债务收入。资本预算是复式预算的组成部分。确定决策目标；提出各种可能的投资方案；估算各种投资方案预期现金流量；估计预期现金流量的风险程度，并据此对现金流量进行风险调整；根据选择方法对各种投资方案进行比较选优。

‘捌’ 为什么说净现值法事最重要的传统资本预算方法

净现值法是使用最早的最传统的资本预算方法方法。它的计算资料容易获取,理念与计算会计利润相同,都是以收支相抵的差额表现。该方法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法.
净现值有以下优点：
1、使用现金流量。公司可以直接使用项目所获得的现金流量，相比之下，利润包含了许多人为的因素。在资本预算中利润不等于现金。
2、净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往会忽略某特定时期之后的现金流量。如回收期法。
3、净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流量时往往忽略货币的时间价值。如回收期法、会计收益率法。

‘玖’ 资本预算的评价方法

一、回收期间法(Payback Period)
年现金净流量相等时
例1年现金净流量100000 35000
年序原始投资总额第1年现金净流量第2年现金净流量第3年现金净流量第4年现金净流量第5年现金净流量
投资回收期=原始投资总额/年现金净流量
=100000/35000=2.86(年)
二、平均会计收益率法(Accounting Rate of Return，简称AAR)
ARR=(年平均税后利润/年平均投资额)*100%
例3：原始投资=20万，项目期限=4年，每年的会计税后利润分别为3万，4万，5万，6万，直线折旧。
ARR=[(3+4+5+6)/4]/[(20+0)/2]=45%
当ARR≥企业目标收益率时，项目可行。
三、净现值法(Net Present Value，简称NPV)
决策方法:
NPV>0接受
NPV<0不接受
四、获利能力指数法(Profitability Index，简称PI)
判别准则：
在独立的项目中，当PI≥1时，项目可以接受；反之，项目应该拒绝。在两个相斥的项目选择中，当两者的PI≥1，则PI越大的项目越好。
五、内含报酬率法(Internal Rate of Return，简称IRR)
定义：投资项目的净现值等于0时的贴现率。
六、内含报酬率应用中存在的问题
问题1：多重内含报酬率
问题2：互斥的项目

‘拾’ 资本预算的方法有哪些

资本预算的方法有净现值法，内部报酬率(IRR)法。

净现值法比较常用，一项投资的净现值(NPV)就是该投资的市价与成本间的差额，这个差额如果是正的，说明该投资是赚钱的，若是负的，则该投资要亏本，投资提案通常也就要否决了。

内部报酬率(IRR)法实际上和净现值法密切相关，两者基本上是一种方法，但表达方式不同。内部报酬率法更明确、直接地表明某项投资的预期报酬率到底是多少，容易为经营者、股东所接受。

(10)使用资本预算法案例扩展阅读：

投资预算是在可行性研究的基础上对企业的固定资产的购置、扩建、改造、更新等编制的预算。投资预算具体反映在何时进行投资、投资多少、需要多少时间回收全部投资等。

由于投资的资金来源往往是影响企业决策的限定因素之一，而对厂房和设备等固定资产的投资又往往需要很长时间才能收回。