加密貨幣和主權貨幣撮合

① 什麼是加密貨幣

加密貨幣是匿名性的數字貨幣也是虛擬貨幣的一種。
加密貨幣是不依靠法定貨幣機構發行，不受央行管控。它依據全世界的計算機運算一組方程式開源代碼，通過計算機顯卡、cpu大量的運算處理產生，並使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環節安全性。基於密碼學的設計可以使加密貨幣只能被真實的擁有者轉移或支付。

最早的加密貨幣是2009年的比特幣。比特幣在2009年成為第一個去中心化的加密貨幣，這之後加密貨幣一詞多指此類設計。
比特幣以外的加密貨幣
比特幣以外的密碼貨幣，又稱為山寨幣、競爭幣（altcoin），部分是參考比特幣思想、原理、源代碼產生的，與比特幣相似的虛擬貨幣，目前有800種以上的密碼貨幣在流通。
2017年2月到4月期間，山寨幣總和占密碼貨幣市場總值比例，由15%提高到接近40%。
由於比特幣本身並沒有權威的發行機構和國家政權來維持其權威性、唯一性，比特幣與其模仿者之間只能平等地相處，雖然其是最早的虛擬貨幣，也是最知名、人們最熟悉的，也具有最大的用戶網路社區，具有很強的網路效應，大部分時間也是市值最高的密碼貨幣，但是並不具有絕對排它的地位。

加密貨幣與非加密貨幣的不同
加密貨幣與其他非加密貨幣最大的不同，是其總數量有限，具有極強的數量稀缺性。因為這一組方程式開源代碼總量是有限的，如果想獲得，就必須通過計算機顯卡CPU的運算才可以獲得。正因為加密貨幣總量有限，具有稀缺性，所以開採的越多，幣升值的越高。
加密貨幣的產生和發展
紙幣將會被新產品和新技術所取代，這是大勢所趨。人民銀行意識到了人們想要一種匿名性的加密貨幣。從中央銀行的角度來說，加密貨幣的設計要考慮到保護人們的隱私，但還需要關注社會安全和社會秩序。在保護隱私和打擊違法活動之間保持平衡。
加密貨幣帶來的沖擊
早在加密貨幣出現之初，多數國家對加密貨幣就表現出謹慎的態度。中國在2013年和2017年分別發布有關比特幣和ICO（代幣發行融資）的公告，明確比特幣並非貨幣和ICO非法集資的性質。雖然對加密貨幣實行嚴監管，但中國仍然支持區塊鏈技術的發展。8月2日人民銀行下半年工作會議提到，加快推進我國法定數字貨幣（DC/EP）研發步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢。美國方面，不同的監管機構，包括商品期貨管理委員會、美國證監會在內都對加密貨幣有不同的定性和態度。總體來說，美國對加密貨幣的態度從一開始的敵視，到如今的逐漸合法化和監管嚴格化。
首先，加密貨幣的推廣將產生一種新的信用派生方式。傳統的信用擴張模式是央行投放基礎貨幣，居民拿到貨幣後存入銀行形成存款，然後銀行再投放貸款形成新的存款，這一過程中不斷有存款被派生出來。由於銀行信用高，銀行存款具有支付功能被認為是廣義貨幣。而一旦加密貨幣被廣泛接受用於支付，那麼加密貨幣實際上充當了另一種「存款形式」，並且加密貨幣如果有儲備貨幣，儲備貨幣的再投資實際上也相當於新的信用派生。而如果未來有金融機構基於加密貨幣開展類存貸款業務，這種信用派生機制就更為復雜。

其次，基於加密貨幣的智能合約將沖擊傳統的金融服務。加密貨幣最重要的應用是去中心化的轉賬功能，這就取代了銀行的傳統業務。同時，金融機構許多業務都是充當了金融交易的中介方，而許多金融交易都可以寫成智能合約，在達到合約設定的條件以後實施自動完成交易而不需要第三方確認。
不光是金融服務，大部分網路交易的中介服務都可以由智能合約完成。一旦加密貨幣被廣泛使用，同時智能化合約能夠輕松編寫，那麼每個人都可以利用智能合約平台來出售自己的數字資產，或者基於數字憑證的其他資產，而不需要依賴第三方中介平台。目前發行代幣實際上就是這一應用的雛形，但是由於加密貨幣並未被廣泛應用於支付，發行機制也未受監管，因此目前代幣發行主要淪為了圈錢投機的工具。
除了為目前的商業模式帶來變革，加密貨幣的推廣還將對部分國家的主權貨幣形成挑戰。由於部分國家存在長期的經常項目逆差，導致全球流動性收緊時就會出現本國貨幣大幅貶值的狀態，例如2017~2018年阿根廷比索和土耳其里拉分別貶值超過50%和30%。而未來一旦出現一種被廣泛接受、穩定幣值的加密貨幣，將會導致這些國家的商家和居民轉而採用加密貨幣進行支付，替代本國持續貶值的貨幣。
但是對於加密貨幣背後的儲備貨幣來說，加密貨幣的推廣相當於增強其影響力。前面已經提到加密貨幣要被廣泛用於支付需要有穩定的幣值，而實現這一特徵的方式是需要擁有貨幣儲備，並且可以自由兌換，目前Libra的設計就是如此。但是這一機制也使得加密貨幣價值與儲備貨幣匯率掛鉤，這意味著占據主導地位的儲備貨幣影響力增強。考慮到加密貨幣支付體系並不存在國界阻礙，被廣泛使用的加密貨幣相當於在互聯網領域形成了一個全球貨幣，這也意味著其儲備貨幣在互聯網層面成為全球化貨幣。

② 中國為什麼不允許使用加密貨幣

首先，中國不允許使用加密貨幣的主要原因在於保護金融穩定、防範金融風險以及維護國家貨幣發行權。

加密貨幣，如比特幣和以太坊等，雖然在全球范圍內受到了廣泛的關注和接納，但它們的去中心化特性和價格波動性也帶來了顯著的金融風險。中國作為世界上最大的經濟體之一，其金融體系的穩定對於國家經濟安全至關重要。加密貨幣市場的極端價格波動可能引發投機熱潮，這不僅會干擾正常的金融秩序，還可能導致金融泡沫，最終對普通投資者的利益造成損害。因此，禁止加密貨幣交易有助於維護國內金融市場的穩定和健康發展。

其次，加密貨幣的匿名性特點使其容易被用於非法活動，如洗錢、逃稅和資本外逃等。這些活動嚴重損害了國家的財政利益和金融安全。通過禁止加密貨幣的使用，中國政府能夠更有效地打擊這些違法行為，保障國家經濟的正常運行和稅收的合法徵收。

最後，從國家貨幣發行權的角度來看，加密貨幣的挑戰也不容忽視。貨幣是國家主權的重要象徵，而加密貨幣的去中心化特性挑戰了傳統貨幣體系的權威。如果允許加密貨幣自由流通，將可能削弱國家對貨幣供應量的控制力，進而影響貨幣政策的實施效果。因此，為維護國家貨幣政策的獨立性和有效性，中國選擇了對加密貨幣實施嚴格的監管措施。

綜上所述，中國不允許使用加密貨幣是出於多重考量，包括保護金融穩定、防範金融風險、打擊非法金融活動以及維護國家貨幣發行權等。這些措施共同構成了中國對加密貨幣市場的全面監管框架，以確保國家金融安全和經濟健康發展。